Prestiti obbligazionari

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Categoria:	Economia
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Data:	22.01.2001
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I PRESTITI OBBLIGAZIONARI
Riferimento: art. 2410 c.c.
“La società può emettere obbligazioni al portatore per somma non eccedente il capitale versato ed esistente secondo l’ultimo bilancio approvato. Tale somma può essere superata:
1) quando le obbligazioni sono garantite da ipoteca su immobili di proprietà sociale, sino a due terzi del valore di questi;
2) quando l’eccedenza dell’importo delle obbligazioni rispetto al capitale versato è garantito da titoli nominativi emessi o garantiti dallo Stato...
Quando ricorrono particolari ragioni che interessano l’economia nazionale, la società può essere autorizzata, con provvedimento dell’autorità governativa, ad emettere obbligazioni, anche senza le garanzie previste dal presente articolo...”
Condizioni:
- le società di capitali
- limiti quantitativi all’emissione
- durata: lungo termine
I PRESTITI OBBLIGAZIONARI:
GLI ASPETTI CONTABILI
• emissione
• collocamento
• liquidazione e pagamento degli interessi
• rimborso dei titoli
• i riflessi sul bilancio d’esercizio
• il trattamento del disaggio di emissione
I PRESTITI OBBLIGAZIONARI:
L’EMISSIONE
Il 30 aprile 2000 la Perpetuum Mobile S.p.A. emette un prestito obbligazionario alle seguenti condizioni: durata 5 anni; tasso 6%; titoli n. 1.000 da L. 1; prezzo di emissione 99; data di godimento: 1/5 e 1/11; rimborso a rate capitali costanti annuali posticipate a partire dal 1 maggio 2001. Ritenuta fiscale 10%.
Valore nominale e di rimborso = L. 1.000
Valore di emissione = 100 : 99 = 1.000 : x
x = L. 990
Disaggio di emissione = L. 1.000 - L. 990 = L. 10
VE-
VE+
Disaggio di emissione
10
Obbligazionisti c/sottoscriz.
990
Prestiti obbligazionari
1000
VF+
VF-
I PRESTITI OBBLIGAZIONARI:
IL COLLOCAMENTO
Il 2 maggio 2000 la Banca Jorgel colloca il prestito. Spese addebitate L. 5
VE-
VE+
Banca c/c
990
Obbligazionisti c/sottosc.
990
VF+
VF-
VE-
VE+
Oneri emissione Pres.Obb.
5
Banca c/c
5
VF+
VF-
I PRESTITI OBBLIGAZIONARI:
LIQUIDAZIONE E PAGAMENTO DEGLI INTERESSI
1.11.2000. Liquidati gli interessi sul prestito
1.000 x 6 x 6 /1.200 = 30 interessi relativi al semestre 1.5.98-31.10.98
VE-
VE+
Interessi passivi su obbligazioni
30
Obbligazionisti c/interessi
30
VF+
VF-
Pagati gli interessi agli obbligazionisti
VE-
VE+
Obbligazionisti c/interessi
30
Erario c/ritenute
Banca c/c
3
27
VF+
VF-
I PRESTITI OBBLIGAZIONARI:
LA DETERMINAZIONE DEGLI INTERESSI DI COMPETENZA
Al 31.12.2000. Si determinano gli interessi residui a carico dell’esercizio
1/11-31/12 = 2 mesi
1.000 x 6 x 2 /1.200 = 10 rateo passivo
VE-
VE+
Interessi passivi su obbligazioni
10
Ratei passivi
10
VF+
VF-
L’1/5/2001 si rileva il pagamento della cedola:
quota a carico del 2000 (1/11-31/12) = 10
quota a carico del 2001 (1/1-30/4) = 20
totale valore della cedola = 10 + 20 = 30
VE-
VE+
Interessi passivi su obbligazioni
20
Ratei passivi
10
Obbligazionisti c/interessi
30
VF+
VF-
VE-
VE+
Obbligazionisti c/interessi
30
Erario c/ritenute
Banca c/c
3
27
VF+
VF-
I PRESTITI OBBLIGAZIONARI:
IL RIMBORSO DEI TITOLI
Il 1.5.2001, oltre a corrispondere gli interessi relativi alla cedola 1.11.98-1.5.99, si rimborsano i titoli
Rimborso = L. 1.000 /5 = L. 200
Quota di disaggio su cui operare la ritenuta = 10/5 = L. 2
VE-
VE+
Prestiti obbligazionari
200
Obbligazioni estratte
200
VF+
VF-
VE-
VE+
Obbligazioni estratte
200
Erario c/ritenute
Banca c/c
0.2
199.8
VF+
VF-
IL TRATTAMENTO DEL DISAGGIO DI EMISSIONE
La valutazione civilistica:
“Il disaggio su prestiti deve essere iscritto nell’attivo e ammortizzato in ogni esercizio per il periodo di durata del prestito” (art. 2426 n. 7)
quote costanti / in proporzione agli interessi / al debito residuo
La valutazione fiscale:
“... è deducibile in ciascun periodo d’imposta per una quota determinata in conformità al piano di ammortamento del prestito”.
Per estensione:
• oneri per contrazione mutui
• e simili
I PRESTITI OBBLIGAZIONARI:
L’AMMORTAMENTO DEL DISAGGIO DI EMISSIONE
Al 31.12.2001 il disaggio di emissione viene ammortizzato in proporzione alla quota del prestito rimborsato
Disaggio = 10
Quota rimborsata = 1/5
Quota di ammortamento del disaggio = 1/5 x 10 = 2
VE-
VE+
Ammortamento disaggio di emissione
2
Disaggio di emissione
2
VF+
VF-
I PRESTITI OBBLIGAZIONARI:
I RIFLESSI SUL BILANCIO DI ESERCIZIO
CONTO ECONOMICO
Componenti negativi di reddito
Componenti positivi di reddito
Interessi passivi su prestiti obblig.
Ammortamento disaggio di emissione
STATO PATRIMONIALE
Attività
Passività e Netto
Disaggio di emissione
Prestiti obbligazionari
Ratei passivi
I PRESTITI OBBLIGAZIONARI:
I RIFLESSI SUL BILANCIO CIVILISTICO
STATO PATRIMONIALE
Attività
Passività e Netto
D) Debiti
1) Obbligazioni
D) Ratei e risconti attivi
E) Ratei e risconti passivi
Disaggio di emissione
Ratei passivi
CONTO ECONOMICO
Parziali
Totali
A) Valore della produzione
B) Costi della produzione
C) Proventi e oneri finanziari
17) Interessi e altri oneri finanziari
Interessi passivi su prestiti obbligaz.
Ammortamento disaggio di emissione

I PRESTITI OBBLIGAZIONARI CONVERTIBILI
Opzione: conversione delle obbligazioni in azioni
Vincolo: emissione alla pari o sopra la pari
Si emettono 500 obbligazioni convertibili da L. 1, alla pari.
VE-
VE+
Obbligazionisti c/sottoscrizione
500
Prestiti obbligazionari convertibili
500
VF+
VF-
Durante la vita del prestito obbligazionario: come le obbligazioni ordinarie
Si convertono le obbligazioni in azioni secondo il rapporto 2 a 1; valore nominale delle azioni 1,6, il resto a soprapprezzo.
500 : x = 2 : 1
x = 250 numero di azioni da emettere
250 x 1,6 = 400 valore nominale delle azioni (capitale sociale)
500 - 400 = 100 soprapprezzo (riserva soprapprezzo)
VE-
VE+
Capitale sociale
Riserva soprapprezzo azioni
400
100
Prestiti obbligazionari convertibili
500
VF+
VF-